경제용어 - 콘탱고와 백워데이션에 대해서

콘탱고와 백워데이션은 무엇일까?

콘탱고와 백워데이션은 선물 가격과 상품의 현물 가격 사이의 관계를 설명하기 위해
상품 선물 시장에서 일반적으로 사용되는 두 가지 용어입니다.

콘탱고는 상품 인도 시점의 선물 가격이 예상 현물 가격보다 높은 상황을 말합니다.

이것은 일반적으로 선물 가격에 반영되는 저장 및 금융과 같은 물리적 상품 보유 비용으로
인해 발생합니다.

콘탱고 시장에서 장기 계약의 선물 가격이 더 높으며 투자자들이 미래에 현물 가격이
상승할 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.

반면에 백워데이션은 상품의 선물 가격이 인도 시점의 예상 현물 가격보다
낮은 상황을 말합니다. 이것은 일반적으로 실물 상품의 부족으로 인해 발생하며,
이는 선물 가격보다 더 높은 현물 가격으로 이어집니다.

투자자들이 미래에 현물 가격이 하락할 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.

콘탱고와 백워데이션은 거래의 수익성과 가격 변동에 대한 헤지 능력에 영향을
미칠 수 있기 때문에 상품 선물 투자자에게 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 용어와 구동하는 요인을 이해하는 것은
상품 시장을 분석하는 데 중요한 부분입니다.

모두 상품 선물 시장의 투자자와 트레이더에게 장점과 단점을 제공할 수 있습니다.

콘탱고의 장점:

헤징: 콘탱고 시장은 예상 현물 가격보다 높은 가격에 선물 계약을 매도하고
수익을 확보할 수 있기 때문에 헤저에게 유리할 수 있습니다.

캐리 트레이드: 트레이더는 낮은 가격에 선물 계약을 구매하고 만기 시 높은 가격에
매도하는 포지티브 캐리 트레이드로 이익을 얻을 수 있습니다.

금융: 콘탱고 시장은 또한 투자자가 저비용 선물 계약을 구매하고 현물 시장에서
필요할 때까지 상품을 보관할 수 있기 때문에 자금 조달 기회를 제공할 수 있습니다.

백워데이션의 장점:

물리적 저장: 현물 시장에서 선물 시장보다 더 높은 가격으로 제품을
판매할 수 있으므로 물리적 상품의 생산자와 보유자에게 유리할 수 있습니다.

투기적 거래: 백워데이션은 또한 투기적 거래를 끌어들일 수 있습니다.

트레이더는 저가의 선물 계약을 구매하여 더 높은 현물 가격에 매도함으로써
이익을 얻을 수 있기 때문입니다.

비용 절감: 상품을 재고에 보관하는 것과 관련된 보관 비용을 발생시키지
않고 더 높은 현물 가격으로 재고를 판매할 수 있기 때문에 실물 상품을 보유하고
있는 투자자의 비용도 줄일 수 있습니다.

콘탱고의 단점:

보관 비용: 실제 상품을 보유하는 비용이 높아 현물 시장에서 필요할 때까지
상품을 보관하는 투자자의 이익이 줄어들 수 있습니다.

네거티브 캐리 트레이드: 재고 상품 보유 비용이 포지티브 캐리 트레이드보다
높은 경우 투자자가 포지션을 유지하기로 선택하면 손실이 발생할 수 있습니다.

시장 위험: 투자자는 선물 가격이 크게 변동하여 투자 가치에 영향을 미칠 수 있는 시장 위험에 노출됩니다.

백워데이션의 단점:

헤징 위험: 선물 계약을 매도하는 시점에 현물 가격이 선물 가격 아래로 떨어지면 이익을 확보하지 못할 수 있습니다.

부족 위험: 물리적 상품의 부족을 나타낼 수도 있으며, 이는 공급망 중단 및 시장 변동성 증가로 이어질 수 있습니다.

자금 조달 기회 감소: 투자자가 현물 시장에서 필요할 때까지 저비용 선물 계약을 구매하고 상품을
보관할 수 없기 때문에 자금 조달 기회가 제한될 수 있습니다.

투자자와 트레이더가 신중하게 고려해야 할 장점과 단점이 있습니다.

정보에 입각한 투자 결정을 내리려면 각 시장 상황의 위험과 기회를
이해하는 것이 중요합니다.