공개매수 장점과 단점을 알아보자

공개매수(TOB)란 무엇일까?

테이크 오버 입찰이라고도 하는 인수 입찰은 개인이나 회사가 종종 대상 회사를 인수하거나 합병할 목적으로 다른 회사의 발행 주식에 대한 통제 지분을 인수하겠다는 제안을 하는 기업 행동입니다. 인수 입찰은 일반적으로 주주가 주식을 팔도록 설득하기 위해 인수 회사가 대상 회사 주식에 대해 프리미엄 가격을 지불하겠다고 제안하는 것과 관련됩니다.

우호적일 수도 있고 적대적일 수도 있습니다. 우호적 인수합병은 대상 기업의 경영진이 제안에 동의하고 주주들에게 이를 수락할 것을 권장할 때 발생합니다. 반대로 적대적 M&A는 대상 기업의 경영진이 제안에 반대하고 인수를 막으려 할 때 발생합니다.

특정 시장에 대한 접근, 회사의 제품 제공을 다양화 또는 규모의 경제 달성과 같은 다양한 이유로 이루어질 수 있습니다. 또한 산업을 통합하거나 시장 점유율을 높이기 위해 보다 광범위한 전략의 일부가 될 수도 있습니다.

공개매수에는 규제 감독이 적용되며 인수 입찰에 적용되는 법률 및 규정은 국가마다 다릅니다. 많은 관할권에서 회사는 인수 입찰에 대해 공개하고 규제 기관에 문서를 제출해야 합니다. 또한 일부 관할권에는 주주에게 제공해야 하는 최소 가격과 소액 주주를 보호하기 위해 고안된 기타 요구 사항을 관리하는 규칙이 있습니다.

공개매수의 장점

주주를 위한 가치 증대: 성공적인 인수 입찰은 대상 기업의 주식에 대해 프리미엄 가격이 제공될 수 있으며, 이는 주식 매각을 선택한 주주들에게 상당한 이익을 가져다줄 수 있습니다.

시장 점유율 증가: 인수 입찰을 통해 인수 회사는 특정 산업에서 시장 점유율을 높일 수 있으며 잠재적으로 수익과 경쟁 우위를 높일 수 있습니다.

다각화: 제품 제공을 다각화하거나 새로운 시장으로 확장하여 단일 비즈니스 또는 시장과 관련된 위험을 줄일 수 있습니다.

시너지 효과: 간접비 감소, 구매력 증가 또는 신기술 또는 지적 재산에 대한 액세스와 같은 비용 절감 및 기타 시너지 효과를 가져올 수 있습니다.

관리 개선: 대상 회사의 경영진이 보다 효율적이거나 효과적인 관리자로 교체되어 잠재적으로 성과가 향상될 수 있습니다.

물론 모든 인수 입찰이 성공적인 것은 아니며 프로세스와 관련된 위험과 잠재적인 단점이 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 또한 적대적 인수합병은 논쟁의 여지가 있을 수 있으며 직원, 고객 및 기타 이해관계자에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공개매수의 단점

적대적인 환경: 인수 회사와 대상 회사 사이에 적대적인 환경을 조성하여 잠재적으로 직원, 고객 및 기타 이해 관계자와의 관계를 무너뜨릴 수 있습니다.

통합 문제: 서로 다른 문화, 시스템 및 프로세스를 가진 두 회사를 통합하는 것은 상당한 중단과 비용을 초래할 수 있는 복잡하고 어려운 프로세스가 될 수 있습니다.

실직: 인수합병은 특히 인수 회사가 운영을 합리화하거나 중복 역할을 제거하려는 경우 실직으로 이어질 수 있습니다.

경쟁 감소: 성공적인 인수 입찰은 시장에서 경쟁을 감소시켜 잠재적으로 가격 상승 또는 혁신 감소로 이어질 수 있습니다.

초과 지불: 인수 회사가 대상 회사에 대해 너무 많은 비용을 지불하면 투자 수익이 낮아지고 인수 회사의 재무 성과에 잠재적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

규제 장애물: 상당한 규제 감독을 받을 수 있으며 규제 장애물은 성공적인 인수를 지연시키거나 방해할 수 있습니다.

성공 여부는 대상 회사의 인수 의사, 주식 제안 가격, 인수의 잠재적 이점과 위험 등 다양한 요인에 달려 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 인수를 고려하는 회사는 정보에 입각한 결정을 내리고 모든 해당 법률과 규정을 준수하는지 확인하기 위해 법률 및 재무 고문의 조언을 구해야 합니다.