합성 선물이란 무엇인지 알아보자

합성선물이란 무엇일까?

선물 계약의 행동을 모방하지만 다른 금융 상품의 조합을 사용하여 생성되는 금융 계약입니다. 즉, 기초 자산을 실제로 보유하지 않고 선물 계약의 성과를 복제하는 방법입니다.

생성하는 방법에는 여러 가지가 있지만 일반적인 접근 방식 중 하나는 옵션 계약 조합을 사용하는 것입니다. 예를 들어, 투자자는 만기일과 행사 가격이 동일한 동일한 기초 자산에 대해 콜 옵션을 매수하고 풋 옵션을 매도할 수 있습니다. 자산에 장기 선물 계약과 유사하게 작동하는 합성 롱 포지션을 생성합니다.

만드는 또 다른 방법은 스왑 계약을 조합하여 사용하는 것입니다. 예를 들어, 투자자는 고정 이율을 지불하는 대가로 특정 자산에 대한 수익을 받을 수 있는 스왑 계약을 체결할 수 있습니다.

기초 자산을 실제로 보유하지 않고 특정 자산이나 상품에 대한 노출을 원하는 투자자에게 유용할 수 있습니다 또 헤지수단 목적으로 사용할 수 있으므로 투자자는 기초 자산에서 물리적 포지션을 취하지 않고도 포트폴리오의 위험을 상쇄할 수 있습니다. 그러나 합성 선물은 복잡할 수 있으며 효과적으로 이해하고 실행하려면 높은 수준의 금융 전문 지식이 필요합니다.

합성 선물의 장점

낮은 거래 비용: 옵션, 스왑과 같은 다른 금융 상품의 조합을 사용하여 합성 선물을 생성할 수 있으며, 이는 기초 자산을 직접 구매하거나 판매하는 것보다 저렴할 수 있습니다. 이를 통해 거래 비용을 줄이고 자산에 대한 노출을 보다 비용 효율적으로 만들 수 있습니다.

유연성: 전통적인 선물 계약보다 더 큰 유연성을 제공합니다. 투자자는 기본 자산, 만기일 및 행사 가격을 선택하여 특정 요구 사항을 충족하도록 계약을 맞춤화할 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 고유한 위험 및 수익 요구 사항에 맞게 포지션을 조정할 수 있습니다.

실물 인도가 필요하지 않음: 전통적인 선물 계약과 달리 합성 선물은 기초 자산의 실물 인도가 필요하지 않습니다. 이것은 자산을 소유하고 싶지 않거나 자산을 보관하거나 운송하는 데 어려움을 겪을 수 있는 투자자에게 유리할 수 있습니다.

헤지 기회: 상품 가격 변동이나 금리 변동과 같은 포트폴리오의 위험을 헤지하는 데 사용할 수 있습니다. 금융 상품의 조합을 사용함으로써 투자자는 기초 자산에서 물리적 포지션을 취하지 않고도 위험을 상쇄할 수 있습니다.

광범위한 자산에 대한 액세스: 주식, 채권, 원자재 및 통화를 포함한 광범위한 자산에 대해 생성될 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 전통적인 선물 계약보다 더 광범위한 투자 기회에 접근할 수 있습니다.

합성 선물 단점은?

복잡함: 복잡할 수 있으며 효과적으로 이해하고 실행하려면 높은 수준의 금융 전문 지식이 필요합니다. 투자자는 합성 선물 계약을 생성하기 위해 옵션, 선도, 스왑 및 기타 금융 상품을 잘 이해해야 합니다.

거래 위험: 합성 선물에는 여러 거래상대방이 관련되어 있어 위험이 증가할 수 있습니다. 상대방 중 하나가 의무를 불이행하면 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다.

유동성: 기존 선물 계약보다 유동성이 낮아 포지션을 청산하기 어려울 수 있습니다. 이는 포지션을 빠르게 청산해야 하거나 변동이 심한 시장에서 투자자에게 특히 문제가 될 수 있습니다.

제한된 시장 접근: 특정 금융 기관 또는 거래 플랫폼을 통해서만 사용할 수 있습니다. 이는 일부 투자자에게 합성 선물 계약의 접근성을 제한할 수 있습니다.

높은 비용: 기존 선물 계약보다 거래 비용이 낮을 수 있지만 ETF(교환 거래 펀드)와 같은 다른 금융 상품보다 여전히 비쌀 수 있습니다. 투자자는 합성 선물 포지션을 생성하고 보유하는 것과 관련된 비용을 신중하게 고려해야 합니다.

활용도

리스크 관리: 레버리지는 손실 위험을 증가시킬 수 있으므로 확실한 위험 관리 계획을 수립하는 것이 중요합니다. 여기에는 손절매 주문을 설정하여 손실을 제한하고, 포트폴리오를 다양화하고, 충분한 현금 보유량을 유지하는 것이 포함됩니다.

증거금 요건: 활용할 때 투자자는 일반적으로 레버리지를 제공하는 금융 기관에서 설정한 증거금 요건을 충족해야 합니다. 증거금 요건은 특정 합성 선물 계약, 기초 자산 및 금융 기관에 따라 다릅니다.

이자율: 레버리지는 일반적으로 특정 이자율로 자금을 빌리는 것과 관련되니 투자자는 활용하는 것이 비용 효율적인 전략인지 판단하고 금리를 고려해야 합니다.

시장 변동성: 레버리지는 이익을 증폭시킬 수 있지만 손실을 증폭시킬 수도 있습니다.

투자자는 시장 변동성과 잠재적인 손실에 대비해야 합니다.

결론적으로 합성 선물을 활용하는 것은 하이리스크 하이리턴 전략이 될 수 있습니다.

투자자는 레버리지를 사용하기 전에 투자 목표, 위험 허용 범위 및 재무 전문성을 신중하게 고려해야 합니다.